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金价维持横行盘整，上周继续于我们的预测区间1270美元至1330美元之间窄幅波动。本周市场聚焦美联储4月议息会议纪要，预计金价继续承压，不过印度大选之后，市场对新政府可能解除黄金进口限制的预期，以及仍在变化中的乌俄局势，则对金价提供支持，因此短期金价缺乏明确方向，继续维持震荡走势。
美联储将于周四凌晨发布4月议息会议纪要，在当时的会议中，美联储委员们一致同意继续递减购债规模，同时在会议声明中对美国经济前景提出更为乐观的看法，令金价承受不小压力。此外多名地方联储主席本周也将在不同场合发言，包括主席耶伦，耶伦在之前的国会听证会上曾表示，预计QE项目会在今年秋季完全结束，而圣路易斯联储主席布拉德上周五更预计，美联储将会从2015年第一季度末开始提高短期利率。
除上述会议声明及官员表态之外，美国经济数据也显示，美国通胀率正逐步接近联储所定的2%的目标，上周公布的4月CPI同比增长2%，比2月的1.1%、3月的1.5%加快很多，此外4月美国新屋开工率大幅上升，营建许可创下近6年来的最高水平，亦缓解了美联储对房地产市场的担忧。
上述种种因素都指向了不利金价的一面，即美国QE完结在即，加息时点步步逼近，我们长期看跌金价的预期不变。
短期而言，金价仍然受到乌俄局势的支持，但很明显，来自该因素的推动力十分有限。需求方面，全球第二大黄金消费国印度，上周五结束大选，人民党取得绝对优势，并已作出承诺称，该党将在上台执政后三个月内重新审视黄金进口关税。一旦该税获得下调，便会刺激黄金需求增长，为金价注入新的上涨动力。
但总体而言，来自美国货币政策方面的负面影响仍是金市的主导力量，因此维持预测，长期下跌，短期震荡（1270美元至1330美元区间），乌俄局势变化及印度关税政策则提供可实时反应的、但并不持久的上涨动力。
文章发表于经济通财经网站(ETNET) 。网页链接如下：
http://futures.etnet.com.cn/www/sc/futures/futures_commentary_expert_list.php?expert=yinyanli
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六福金融经济策略师尹燕丽
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