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乌克兰局势未平，伊拉克冲突又起，地缘政治因素成为近期支持金价的最大因素。金价自5月下旬连续大幅下跌至1240美元低位之后企稳反弹，上周四升一跌，全周累升1.7%。从伊拉克局势的进展来看，短期料将继续升级，从而继续对金价提供支持，有望重新回到1270美元至1330美元的盘整区间。本周市场聚焦6月17日至18日将召开的美联储FOMC会议，关注美联储对经济增长前景的最新预期，以及对利率的措辞。
伊拉克北部与中部地区暴力活动升级，民兵武装已控制多个城市，并誓言进军巴格达。相比之下，伊拉克政府军节节败退，市场担忧情绪急升，避险情绪推动金价上涨，上周四（12日）升逾1%收复1270美元，不过周五窄幅波动，收盘仅微升0.1%。通常战争威胁对金价有极大的推动作用，不过从乌克兰局势及伊拉克冲突的影响来看，金价的涨幅十分有限，显示市场做多情绪非常谨慎。
事实上，金价面临的逆风一直存在，美国保持退市步伐、加息时点日益逼近，均是金价面临的最主要及最大的压力，即使短期内被伊拉克紧张局势盖过风头，但也只是一时，金价长期下跌压力难以消除。
无论是黄金ETF持仓量，还是CFTC持仓量都显示，市场对于金价后市的分歧都持续存在，而且空方的力量略胜一筹。地缘政治因素并未刺激投资者增持黄金ETF仓位，即使金价今年以来仍保持着总体涨势，但ETF则延续了去年曾创下历史记录的减持态势。
在本周为期两天的美联储FOMC会议前，投资者观望情绪浓厚，金价维持震荡。从近期的美国经济数据看，美联储有可能会下调第一季度经济增长预测，这对金价利好，但美国经济总体保持增长的前景不变，因此美联储将继续维持现有货币政策立场，继续递减购债规模，继续讨论加息时间，令金价长期受压。
文章发表于经济通财经网站(ETNET) 。网页链接如下：
http://futures.etnet.com.cn/www/sc/futures/futures_commentary_expert_list.php?expert=yinyanli
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六福金融经济策略师尹燕丽
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